什么是ico

ICO 代表“初始代币发行”,指的是数字代币的创建和销售。

在 ICO 中,一个项目创建一定数量的数字代币并将其出售给公众,通常以换取其他加密货币,例如比特币或以太币。

由于以下任一或两个原因,公众可能对所提供的代币感兴趣:

1) 代币有一个内在的好处——它授予持有者访问服务、对结果的发言权或在项目收益中的份额。

2) 好处将是需求增加,这将推高代币的市场价格。

代币,尤其是那些成功销售的代币,通常会在交易所上市,初始买家可以出售其持有的代币,新买家可以随时进入。

作为一种数字众筹,代币销售不仅使初创公司能够在不放弃股权的情况下筹集资金,而且还可以通过激励代币持有者使用该项目来引导项目的采用。

买家可以从代币提供的服务中受益,也可以从代币价格升值中获益。这些收益可以随时(通常)通过在交易所出售代币来实现。或者,买家可以通过在市场上购买更多代币来展示他们对这个想法日益增长的热情。

什么是ico

历史

第一次代币销售出现在 2014 年,当时七个项目共筹集了 3000 万美元。那一年最大的是以太坊——创造了超过 5000 万个以太币并向公众出售,筹集了超过 1800 万美元。

2015 年是比较平静的一年:七次拍卖共筹集了 900 万美元,其中最大的——Augur——筹集了超过 500 万美元。

活动在 2016 年开始回暖,当时 43 项销售额——包括 Waves、Iconomi、Golem 和 Lisk——筹集了 2.56 亿美元。其中包括在DAO 中臭名昭著的代币销售,这是一个自治投资基金,旨在通过允许投资者投票决定资助哪些项目来鼓励以太坊生态系统的发展。在出售筹集了超过 1.5 亿美元后不久,一名黑客窃取了价值约 6000 万美元的以太币,导致该项目崩溃(以及以太坊协议的硬分叉)。

DAO 的失败并没有阻止人们对新资产类型日益高涨的热情,12 月,第一只专注于代币投资的基金得到了老派风险投资家的大力支持。

2017 年活动激增——342 次代币发行筹集了近 54 亿美元——并将这一概念推向了区块链创新的前沿。销售在越来越短的时间内售罄助长了狂热,在急于“采取行动”的情况下,项目基本面对潜在投资者来说变得不那么重要了。

随着关注度的提高,审查也越来越多,当美国证券交易委员会 (SEC)发表声明称,如果出售给美国投资者的数字资产具有以下特征时,对代币销售合法性的担忧就成为了焦点。证券(所有权、收入流甚至期望从他人的努力中获利),它必须遵守美国证券法。

到今年年中,ICO已经取代风险投资成为区块链初创公司的主要资金来源,因为它们涌向了一种更容易、更快捷的筹集巨额资金而又不牺牲公司股权的方式。

好处

致发行人:

  • 与通过风险投资途径相比,获得种子资金的速度更快,限制更少
  • 创造新的去中心化商业模式的机会
  • 一群被激励使用和测试服务的参与者,以及一个引导式生态系统
  • 项目中无股权损失(除非代币规定了所有权共享)
  • 更快的融资流程
  • 对收集的金额进行更任意的限制

给代币持有者:

  • 获得创新服务
  • 通过代币价格上涨可能获得的收益
  • 参与新概念,在开发新技术中发挥作用

风险

对于发行人:

  • 不确定的监管(可能的发布后取缔、罚款甚至判刑)
  • 不稳定的投资(心怀不满的用户抛售可能会影响代币价格和项目的可行性)
  • 几乎不知道代币持有者是谁(与股东不同)

对于持有人:

  • 不保证项目会得到开发
  • 无监管保护(风险投资)
  • 通常缺乏关于基本面的信息
  • 代币持有结构缺乏透明度

外表

在撰写本文时,初始硬币产品的增长似乎将继续。随着技术的成熟和市场对这一概念的体验越来越多,随着投资者变得更加成熟,代币的质量和商业模式的可行性可能会提高。

随着未来几年的发展,监管机构很可能会更加关注代币销售,甚至可能通过一揽子法律 – 或修改现有法律 – 以保护投资者免受脆弱或欺诈性销售的影响。

同时,在新的资金体系和运营结构的推动下,新型商业模式将不断涌现。支持代币销售的基础设施也将继续增长,声誉良好的顾问将转变为该行业的“投资银行”,新的专用平台日益增强用户体验。

CoinDesk 将让您了解数字代币和区块链项目资金的最新发展。我们还在定期的区块链状态报告中提供季度摘要,您可以免费下载。您可以使用我们丰富多彩的交互式ICO 跟踪器密切关注已完成的ICO。

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